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2024.05.22
Source : CMC Capital

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2024年政府工作报告指出要坚持发展双碳路线,深入推进能源革命,控制化石能源消费,加快建设能源体系,新能源发展与投资仍大有可为。不过,光伏、风电、锂电正在经历阶段性产能过剩,从爆发式增长转为稳健式增长,那么未来五到十年,新能源行业又会诞生哪些新的机会?


前不久,CMC资本董事总经理顾晓立受投中邀请,参加「第18届中国投资年会·年度峰会」,并作为对话嘉宾参与「圆桌对话:新能源,是一场革命」这一主题的讨论。在此,我们整理了顾晓立在论坛上交流的一些核心观点,与大家做一个分享。


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CMC资本董事总经理顾晓立 


对话整理


主持人:


过去十年,中国新能源产业经历了狂飙突进式的发展,光伏、锂电、风电、新能源、储能等行业都诞生了一批伟大的企业。但有观点认为,这个蓬勃的发展周期可能接近顶部了,未来五年到十年,您认为新能源最大的机会出现在哪里?


顾晓立:


实现2060碳中和的这个目标离我们还非常远,我认为这个行业远没有见顶。新能源是当今中国为数不多规模达到万亿以上,未来五年依然可以年化增长20%甚至30%的行业。大家对于新能源感受比较多的是目前的产能过剩和周期性见底。这个问题也要从两面去看,产业链条上多个环节的内卷无疑带动了全行业成本的下降。刚才夏总讲到去年国内电站光伏电站陆续卖疯了,分布式光伏收益显著增加,根本原因是成本下降,下游打开了,国内是这样,海外也是如此。由于新能源产品成本大幅下降,带动下游例如光伏电站和储能电站收益率的上升,使得行业下游的景气度明显提升了。


另外,从2016年新能源汽车兴起,到现在锂矿价格已经经历了两个完整的周期,目前是处于比较低的点,如果往后历史重演的话,对于这类企业是布局的时机。中国现在越来越强调全产业链自主可控,还有材料的卡脖子,这一块也是一个门槛。

我非常相信氢能行业的未来,日本是最早发展氢能汽车的,中国就不用说了,美国的普拉格能源应该是全球最早成立的一家公司。1997年,欧洲也一样,BP和一些巨头也在做。我认为氢能最大领域未必在燃料电池车,而在于一些其他的储能应用,如:电解水、制氢,包括一些化工领域的机会,我觉得这几方面会有更大市场。

 

主持人:


关于光伏、风电、锂电老三样确实已经阶段性产能过剩,从爆发式增长转为稳健式增长,如果说行业已经达到了顶部我们认为为时尚早,未来五到十年,新能源行业哪些行业会诞生新的机会?


顾晓立:


我觉得AI、人工智能和新能源是相辅相成、相互赋能、相互携手发展的态势。我看过一些统计,在2022年全球数据中心能耗占到全球2%,有预测说到2026年这个比例会翻三倍。我看到最夸张的预测,预计2030年以后全球一半的电力将用于计算还有冷却。


在整个新型电力出现结构性变化的同时,风能和光能等这无疑是最大的获利方。其实AI领域的巨头也关注到这一点了,比如说亚马逊,它在疯狂地够买英伟达H100芯片GPU的同时,在全球已经拥有将近500个风光的电站,华为也一样,他们在内蒙古投资建设的算力中心,所用电力是附近的风光资源,这使我非常相信AI的发展是离不开新能源的。


同时,我也相信AI会赋能新能源。举例,风光最大的问题是波动性很大,特别是容易受到天气的影响。随着AI的引入和帮助,可以解决整个电网需求端的波动大的问题。比如说过去两年比较火的虚拟电厂,AI可以帮助它实现供需之间的平衡,通过对天气、时间、用户端负荷等分析去作调整,掌控整个系统,我觉得是相辅相成的。